Según los resultados de la Expectativa de Variables Económicas (EVE), la mediana de las expectativas de inflación para el cierre de los años 2026 y 2027 se mantuvo en 3,5%, mismo nivel proyectado para los próximos 12 meses y para el Horizonte de Política Monetaria (HPM), que abarca entre 18 y 24 meses. Estos datos reflejan la consolidación de expectativas alineadas con el objetivo de estabilidad de precios.
En el corto plazo, los agentes económicos estiman que la inflación mensual de febrero de 2026 se ubicaría en 0,3%, inferior al 0,5% registrado en febrero de 2025 y en línea con lo proyectado en el informe de enero. Para marzo de 2026, la expectativa de inflación mensual asciende a 0,5%.
En cuanto al tipo de cambio nominal (TCN) guaraní/dólar, las expectativas muestran una corrección a la baja respecto a los informes previos. Para febrero de 2026, la mediana esperada se sitúa en ₲/USD 6.629, por debajo de la proyección del mes anterior, que era de ₲/USD 6.676.
Para marzo de 2026, los agentes esperan un TCN de ₲/USD 6.650, mientras que para el cierre del año 2026 la estimación es de ₲/USD 6.875, también inferior a las previsiones previas. En tanto, para el cierre de 2027, el mercado proyecta un tipo de cambio de ₲/USD 7.000, reflejando una depreciación gradual en el largo plazo.
CRECIMIENTO ECONÓMICO FIRME
Las expectativas sobre la actividad económica continúan siendo positivas. Los agentes económicos prevén que el PIB crecerá 4,2% en 2026 y 4,0% en 2027, cifras que confirman un panorama de expansión sostenida, apoyada en la estabilidad macroeconómica y en condiciones financieras relativamente favorables.
Respecto a la Tasa de Interés de Política Monetaria (TPM), los encuestados esperan que se mantenga en 5,75% tanto en febrero como en marzo de 2026, nivel definido en la última reunión del Comité de Política Monetaria realizada en enero.
A mediano plazo, las expectativas apuntan a una leve reducción de la tasa, con una TPM estimada en 5,50% tanto para el cierre de 2026 como para el cierre de 2027, en línea con un escenario de inflación controlada y crecimiento económico estable.
En conjunto, los resultados de la EVE reflejan un clima de confianza y previsibilidad, con expectativas bien ancladas que refuerzan la credibilidad de la política monetaria y del marco macroeconómico del país.
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