Según el informe, la mediana de las expectativas de inflación para el cierre de 2026 se ubicó en 3,9%. Mirando más hacia adelante, los agentes económicos muestran un alto nivel de confianza en el Horizonte de Política Monetaria (HPM), manteniendo las proyecciones en 3,5% para el cierre de 2027 y para los próximos 12 meses.
En el corto plazo, la inflación mensual de mayo de 2026 se situó en 0,6%. Esta cifra es ligeramente superior al 0,4% registrado en mayo del año pasado y al 0,5% estimado en la encuesta de abril. Para junio de 2026, el mercado anticipa una desaceleración, proyectando una variación mensual del 0,5%.
ALIVIO EN EL MERCADO CAMBIARIO
Una de las novedades más destacadas de este mes es la moderación en las expectativas del Tipo de Cambio Nominal (TCN). Para mayo de 2026, la mediana se ubicó en 6.200 ₲/USD, lo que representa un descenso significativo frente a los 6.502 ₲/USD previstos en la encuesta anterior.
Las proyecciones de la divisa estadounidense para los próximos meses muestran la siguiente evolución:
Junio 2026: 6.246 ₲/USD
Cierre 2026: 6.475 ₲/USD (también menor a lo estimado el mes pasado)
Cierre 2027: 6.700 ₲/USD
CRECIMIENTO SOSTENIDO Y POLÍTICA MONETARIA
En cuanto a la actividad económica, no hay sorpresas. El mercado mantiene un optimismo firme y ratifica que el Producto Interno Bruto (PIB) crecerá un 4,2% al cierre de 2026 y un 4,0% para el cierre de 2027.
Finalmente, la Tasa de Política Monetaria (TPM) se perfila sin cambios inmediatos. Los agentes económicos esperan que se mantenga en 5,50% durante mayo y junio, cerrando el año 2026 en ese mismo nivel. Recién para el término de 2027 se prevé una flexibilización que llevaría la tasa de referencia al 5,00%.